作者 |木鱼编辑|小白在之前的视频中，风云君从删除、分红、减持三个角度解读了“新国家九条”。为方便各位专家学习，现将较为详细的内容进行了总结和整理。 史上最严退市新规，监管风暴来袭！ 新政修改幅度最大、也是最受市场关注的就是退市条款，足见监管层对“畅通出口”的高度重视。 01 采用清单财务指标。即将取消的史上最严新规，进一步收紧了主板上市公司的财务指标。 k公司亏损的营业收入由之前的“1亿元”增加到“3亿元”，收入评估还包括总收入，即总收入、净收入扣除收入和非营利收入。 披露2023年业绩的8家上市公司完美符合标准。除*圣金石（002951.sz）外，其余7家公司均为退市新规下新进入名单的公司。川大智胜（002253.sz）和和美集团（002356.sz）两家公司的收入走在1亿元左右，几乎可以生存。这个时候，相比3亿元的标准，可能就更加灾难性的了。路昌科技（002813.SZ）营收2.84亿最接近3亿，也是其中最有希望摆脱困境的。 （制表：市值风云App） 对于那些没有披露2023年年报的企业，可以参考他们2022年的业绩，看看谁的风险更大。上榜企业共有90余家。风云君发现，除路畅科技外，其他7家获奖上市公司上一轮也出现在这个名单上。将会看到，他们的问题不仅仅是一天两天的。如果你不努力，就不要埋怨残酷的现实。实力胜者为微迪股份（603023.sh）。虽然其收入不足1亿元，但却完美规避了净利润为正、非净利润减少的退市规则。新法规将达到这一总收入损失。不知道还能继续挣扎多久。还有北京文化（000802.sz）、莱茵体育（000558.sz）、科信发展（600234.sh）、西藏旅游（600749.sh）等上市公司。三大主要收入指标持续亏损，而对方的收入刚刚过亿，似乎无望了。还有永跃科技（603879.SH）、灵康药业（603669.SH）、中国水务（600187.sh）等营收过2亿却一无所有的上市公司与退市有关。新政一出，他们顿时失去了躺下的资本。 （制表：市值风云App） 不过，不要被名单上的 100 多家公司吓倒。以上数据仅供参考。毕竟政策是明确的。按照新标准的评估要到2024年才开始，这方面的努力还是有很大希望的。 02 增加标准市值，增加退市标准情况。此外，政策还取消了主板A股公司市值标准，由“31亿元”提高至“5亿元”，自发布之日起6个月起。目前，上交所主板上市公司仅有两家被剔除，分别是博天（603603.sh）和圣美讯（600898.sh）。）不符合标准。至于股票价值如何管理，他们有股票，那风云君君是书面写的。商业和各种侧面的方式来提振股价。 （制表：市值风云App） 政策还新增了三种剔除标准：一是控股股东占用资金数额较大且未进行剔除改正的，要求余额必须达到2亿元以上或者占公司最近一期经审计净资产绝对值的30%以上，且在证监会责令限期改正期内未完成改正。二是因多年内控非标准意见而被剔除。连续两年被贴“*st”标签，连续三年被直接删除。三是无序的控制和排挤斗争。 其中，非标准内部控制将从2024年起实施。参考2022年数据，数百家上市公司在内部控制报告中出具了非标准意见，例如如*圣正邦（002157.sz）、陪伴（002570.sz）、卓郎智能（600545.SH）等其他非法妨碍、无序争夺控制权的行为自新规发布之日起实施。那么，控股股东目前深陷债务泥潭、非法占用近13亿的圣华铁（000976.sz）此次能否避免被淘汰呢？还有正在激烈争夺控制权的科林电气（603050.sh）。如果交战双方不坐下来好好谈谈，他们可能会失去生命和金钱。 03 进一步收紧财务造假退市条件。最后，对金融欺诈采取零容忍态度。此时，高级标准分为1年、2年、3年三个级别，即：一年为错录金额“2亿元且占比30%”的，适用于2024年及以后年份；两年为“合计3亿元，占比20%”，适用2024 年及随后几年；发现虚假记录并删除三年以上的，自2020年起统计。需要注意的是，对于财务造假三年以上的，只要上市公司收到的《行政处罚预告通知书》载明2020年至2022年连续三年年报财务指标存在“虚假记载”，即属于连续三年以上财务造假的情况。 （制表：市值风云App） 据了解，2016年至2023年连续八年被查出舞弊的光裕源（600771.SH）和2018年至2021年被查出602.的世纪华通（002）至今仍未解决股东资金管控工作。这一次，恐怕会更惨！ 股息“铁公鸡”即将上架 除了取消新规之外，股息方面的困难限制也引起关注。如果分红不符合标准，ST将被征收，体现了监管对上市公司分红的重视。 01 超过80家主板上市公司发出危险信号。具体来说，公司上市母公司若因分红条款而想被ST，需要同时满足以下两个条件：一是最近一个会计年度的净利润为正，且母公司年末合并报表及未披露利润为正。简单来说，从会计角度来看，这家公司具备支付股利的条件。二是最近三个会计年度累计现金分红金额不超过最近三个会计年度年均净利润的30%，且不超过5000万元。该条相当于直接规定了上市公司的分红标准，分红率不得低于30%。 一般来说，股息对于可能上市的公司来说，标准很容易达到。但风云君筛选后发现，截至2022年的数据显示，有80多家企业不达标。情况最好的是北大药业（000788.sz）、云中马（603130.sh）等公司，近三年累计分红占比接近30%。幸运的是，这一条款将从2024年开始实施，2022-2024年将被视为最后三个财年。如果我们抓紧检查是否有泄漏，并在 2023 年和 2024 年填补这些漏洞，我们仍然有很大的机会跨越界限。但好力科技（002729.sz）、华立家族（600503.Sh）等上市公司就没那么幸运了。他们不仅会很快找到支付股息的方法，而且也不应该对财务报告保持警惕。毕竟利润刚刚过了利润线，利润还不到三亿。如果你不小心，你可能会引发更严重的事故消除风险。 （制表：市值风云App） 但与这些公司相比，那里还是很舒服的。例如科华控股（603161.sh）、元商股份（603813.sh）、达意隆（002209.sz）等公司因前几年亏损，2020年至2022年累计股息率为负。你不仅要努力工作来赚取利润，还必须努力工作来收取股息，否则你很可能会达不到目的。 02 分红不达标，研发也缺乏。考虑到科创板、创业板上市公司的一些特殊性，在分红方面也给予了一些优惠政策。近三年累计分红标准由5000万降低至3000万，考虑到上市公司研发投入情况，酌情可以例外。例如，近三年累计研发投入占累计营业收入15%以上，或者累计金额超过3亿元。但尽管如此，仍有近70家企业未能达到标准。而风云君发现，分红不达标的上市公司很难满足研发要求。其中孩子王（301078.sz）三年来累计研发投入最多，但也只有2.8亿，大部分公司不到2亿。只有坤恒顺威（688283.sh）、新盘微装备（688630.sh）、合川科近三年研发投入合计占比超过10%。科创板科技（688320.sh）为3家公司，但最高的坤恒顺威占比仍不足14%，其余公司占比仅有1个。 （制表：市值风云App） 新股利政策出台后，也备受关注杭格关于“股利问题”的问询函。榜单上的吉林高速（601518.sh）21日至23日连续盈利。仅23日就赚了5亿多，但21日才分发了3000多万。由此，其于14日晚收到上交所发来的《利润分配方案监管问询函》。正如监管部门所言，加强现金分红管理的目的不是为了推动上市公司淘汰，而是为了鼓励大家更加乐观，从而净化市场环境，促进资本市场健康发展。 彻底阻断旁路，减持 除了删除和分红之外，交易所还改变了其扣除条款。根据原来的“重大减持”、“爬行减持”等主要条款，煞费苦心地堵塞了所有可能的情况。ible系统漏洞针对近期市场关注的已知问题。其中，最直接的就是几个小时前被炒得沸沸扬扬的“离婚扣”。新交易规定，如果主要股东、控股股东、董事、监事、高级管理人员等 简单地说，无论你的离婚是真正的关系破裂，还是为了疏远和减持而假离婚，你永远都是我的家人。离婚后不出门是什么意思？我们的政策对您来说很清楚，您会信服的。 但这并不是让人们对新协议感到兴奋的唯一事情。例a、大股东身份重组。为了避免因认定无实际控制人而避免减持股份，此类上市公司第一大股东必须遵守相关要求。为了避免利用共同行动关系来规避限制，主要股东须在联合行动协议解除后6个月内继续共同遵守减持限制。 （来源：市场风云App价值） 冯云军以前写过很多案例。科芯科技（300565.SZ）三位实际控制人在解禁前三天提出集体行动协议，随后在解禁当天全部减持，持续三年。还有宜华股份（002897.sz）、金财互联网（002530.sz）、润禾软件（300339.SZ）等，例子还有很多。 （来源：市场风云App价值） 此外，大股东通过各类账户再融资但尚未归还的股份，以及通过约定回购交易已出售但未回购的股份必须合并计算。最值得注意的是，高瓴资本利用再融资漏洞减持隆基格力n能源（601012.sh）未发布公告。腾讯还多次利用再融资减持长亮科技（300348.sz）、华谊兄弟（300027.sz）等公司。 .这部分股份不可能通过出借证券出售公司股票的方式出售。如此一来，金地股份（603270.SH）缩短上市日、雷霆前夕蓝帆医疗（002382.SZ）控股股东精准出借自有股票等年度割韭菜大戏将成为历史。 （来源：市值风云App） 此版新规的体系也更加清晰。例如，交易大幅减持也必须提前披露、协议转让的转让锁定6个月、参与认购或认购ETF份额被视为通过集中竞价拍卖减持、赠送份额等o 通过协议等方式考虑。风云君喜欢没有完美的政策，肯定有不同的避免删除的方式和未来减持的新方法。所有车主在熟悉政策的同时，也应该擦亮眼睛，分清“政策”与“对策”。当然，风云君也将持续关注市场动向，并提供最专业、独立的解读。免责声明：本报告（文章）系独立第三方根据上市公司公众公司特征以及上市公司按照法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告、官方互动平台等）进行研究；市值风云力求报告（文章）所载内容和观点客观、公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。不保证；本报告（文章）中表达的信息或观点不构成任何投资建议，资本风云对因使用本报告而采取的任何行动不承担任何责任。以上内容来源于市值风云APP，未经授权。转载将受到处罚。 特别声明：本文由网易自媒体平台“网易号”作者上传发布，仅代表作者观点。网易仅提供信息发布平台。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易HAO用户上传并发布，网易HAO是一个社交媒体平台，提供imb服务onlyeat信息